Le dollar semble régner sans partage sur le monde… Au détriment de l’euro.
Le dollar américain continue de régner en maître absolu sur l’échiquier mondial des devises, et ce, même en période d’incertitude politique. À la suite des élections américaines, alors que les premiers résultats favorables à Donald Trump commençaient à être annoncés, l’EUR/USD a chuté à 1,07, signe d’une réaction immédiate des marchés. Mais quelles sont les raisons profondes de cette dominance du dollar et peut-on s’attendre à ce que cela change ?
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Domination incontestée sur le marché des devises
Le dollar a atteint des niveaux records face à presque toutes les devises, à l’exception notable du rouble russe et du yuan chinois, qui sont moins influencés par les marchés libres. Cette position dominante s’explique notamment par la force structurelle de l’économie américaine, qui contraste avec des prévisions de croissance plus modérées dans des régions comme la zone euro.
Une économie américaine en surperformance
En dépit des turbulences politiques, l’économie américaine montre une résilience remarquable. Les prévisions de croissance s’établissent à 2,7 % pour l’année en cours, bien au-dessus des 1,2 % attendus dans la zone euro. Cette dynamique est soutenue par des dépenses publiques conséquentes et un déficit budgétaire qui devrait se maintenir entre 5 et 7 % du PIB pour les prochaines années. Ces facteurs structurels favorisent un environnement propice à la force du dollar.
Consommation et investissement : Les moteurs de la prospérité
L’un des piliers de cette économie vigoureuse est la consommation des ménages américains, avec environ 60 à 70 % des foyers catégorisés comme riches. Des études montrent que 37 % des Américains possèdent une maison d’une valeur supérieure à 500 000 dollars, et 30 % ont des portefeuilles d’investissement de même ampleur, contribuant ainsi à une demande interne forte.
Leadership américain sur les marchés boursiers
Le marché boursier américain, qui représente désormais 50 % de la capitalisation boursière mondiale, reste le plus performant des marchés développés. Les entreprises de haute technologie, telles que Meta, Google, Apple et Nvidia, sont à la pointe de la révolution numérique et attirent la majorité des investissements mondiaux, leurs actions enregistrant des hausses record.
Flux de capitaux vers les États-Unis
Les excédents des entreprises mondiales, des institutions financières, et même des épargnes des ménages sont de plus en plus orientés vers les États-Unis en quête de rendements attractifs. Ce phénomène, historiquement caractéristique des pays émergents, touche désormais aussi l’Europe, avec des capitaux européens qui sont injectés directement dans l’économie américaine, renforçant davantage le dollar.
Stabilité ou changement pour l’avenir ?
Peu importe l’issue de l’élection, que ce soit une politique inflationniste sous une présidence Trump ou des incitations à la désindustrialisation de l’Europe sous une présidence Harris, le dollar devrait maintenir sa suprématie. L’économie américaine, avec sa structure solide et son attractivité pour les investissements, semble prête à soutenir cette force du dollar sur le long terme.
Cet article explore la prédominance continue du dollar américain sur le marché mondial des devises, en dépit des incertitudes politiques et économiques. En examinant les performances économiques, les habitudes de consommation, et les mouvements de capitaux, nous révélons pourquoi le dollar reste la monnaie de choix pour les investisseurs et les institutions financières à travers le monde.
Source : iBanFirst
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