Le prochain halving du Bitcoin, prévu pour avril 2024, suscite de nombreuses attentes et interrogations quant à ses impacts sur le marché des cryptomonnaies. Cet événement crucial, qui divise par deux la récompense attribuée aux mineurs pour chaque bloc validé, a des implications majeures sur l'offre de nouveaux Bitcoins et sur l'économie de la première cryptomonnaie.
Qu'est-ce que le Halving du Bitcoin?
Initialement fixée à 50 BTC par bloc en 2009 lors du lancement de Bitcoin, la récompense a été divisée par deux à chaque halving :
Historique des halvings Bitcoin
| Date | Récompense par bloc |
|---|---|
| 2009 | 50 BTC |
| 28/11/2012 | 25 BTC |
| 09/07/2016 | 12,5 BTC |
| 11/05/2020 | 6,25 BTC |
| 20/04/2024 | 3,125 BTC |
Le prochain halving, prévu en avril 2024, fera donc passer la récompense de bloc de 6,25 à 3,125 BTC.
L'objectif du halving Bitcoin
Ce mécanisme vise à contrôler l'offre de nouveaux bitcoins mis en circulation, en la réduisant de moitié tous les 210 000 blocs minés (soit environ 4 ans).
Cela permet de rendre les bitcoins de plus en plus rares au fil du temps, jusqu'à atteindre le maximum de 21 millions d'unités prévu par le protocole. Ce plafond devrait être atteint aux alentours de 2140.
En limitant l'émission monétaire, les halvings visent à maîtriser l'inflation sur le long terme. Cela confère également une certaine prévisibilité à l'évolution de l'offre en circulation.
Les halvings successifs font donc du bitcoin un actif numérique aux propriétés uniques, lui valant le surnom d'« or numérique ». Tout comme l'or physique, les bitcoins sont rares, leur quantité est limitée, et leur « extraction » (minage) devient de plus en plus difficile au fil du temps.
Ce modèle désinflationniste contraste avec les monnaies traditionnelles émises par les banques centrales, dont l'offre peut être augmentée de manière discrétionnaire et imprévisible.
Les conséquences économiques du Halving du Bitcoin
Impact sur la rareté et la valeur du Bitcoin
En divisant par deux le rythme d'émission de nouveaux bitcoins, le halving augmente mécaniquement la rareté de la cryptomonnaie. Selon la théorie économique classique, si la demande reste constante ou augmente alors que l'offre diminue, cela devrait théoriquement faire monter les prix. Historiquement, les précédents halvings de 2012, 2016 et 2020 ont effectivement été suivis de fortes hausses du cours du Bitcoin dans les mois qui ont suivi, même si d'autres facteurs entrent aussi en jeu.
À plus long terme, le halving réduit progressivement l'inflation du Bitcoin jusqu'à ce que les 21 millions d'unités soient en circulation, ce qui devrait préserver voir accroître sa valeur. Cette caractéristique fait du Bitcoin un actif rare et une réserve de valeur potentielle, à l'image de l'or.
Conséquences pour les mineurs et la sécurité du réseau
Pour les mineurs de Bitcoin, le halving représente une baisse immédiate de 50% de leurs revenus. Ceux qui ne sont pas assez compétitifs ou qui ont des coûts d'électricité élevés risquent de devoir cesser leur activité si le cours du Bitcoin n'augmente pas suffisamment pour compenser. On assiste donc souvent à une consolidation des acteurs du minage après un halving.
Cette pression mise sur les mineurs pourrait fragiliser temporairement la sécurité du réseau, la puissance de calcul totale (hashrate) diminuant. Mais les halvings précédents ont montré que le réseau retrouvait ensuite rapidement sa robustesse, notamment grâce à l'utilisation de matériel de minage de nouvelle génération plus performant.
| Indicateur | Avant halving 2020 | Après halving 2020 |
|---|---|---|
| Cours du BTC | 8 500$ | jusqu'à 69 000$ |
| Hashrate | ~120 EH/s | baisse à 90 EH/s puis hausse jusqu'à 180 EH/s |
Au final, les acteurs les mieux préparés au halving, qui misent sur une appréciation du cours du Bitcoin et investissent dans des équipements efficaces énergétiquement, sont les grands gagnants de cet événement. Ils voient leur part de marché augmenter. Le halving joue donc un rôle de sélection naturelle parmi les mineurs, au bénéfice de la résilience à long terme du réseau.
Halving du Bitcoin en avril 2024 : quelles conséquences pour le marché des cryptomonnaies ?
Le halving du Bitcoin d'avril 2024 marque une étape décisive dans l'évolution de la première cryptomonnaie. La réduction de moitié de la récompense des mineurs pourrait entraîner une hausse du prix du Bitcoin si la demande reste soutenue, mais aussi une consolidation du marché du minage. Les investisseurs et les acteurs de l'écosystème devront suivre de près les développements liés à cet événement pour anticiper au mieux ses répercussions sur le marché des cryptomonnaies.
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